Grupo México presentó una oferta vinculante para adquirir hasta el 100% de Grupo Financiero Banamex

La transacción considera absorber el 25% acordado previamente con Fernando Chico Pardo, o permitir que conserve su participación minoritaria. De acuerdo con el equipo de Análisis de GBM, esta valuación de GF Banamex parece razonable, dada su rentabilidad actual. El principal reto del grupo es mejorar la rentabilidad, lo que requerirá tomar acciones en varios frentes. Sin embargo, GF Banamex destaca como un activo único, con un fuerte enfoque en el mercado minorista, gran reconocimiento de marca y el margen financiero ajustado al riesgo más alto entre los principales bancos de México.

La adquisición de GF Banamex marcaría un giro estratégico para GMEXICO, que es un conglomerado centrado en minería, transporte e infraestructura. No obstante, su historial de asignación disciplinada de capital con TIRs de 32% en Southern Copper (SCCO), 20% en Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) y 13% en Grupo México Transportes (GMXT) y la fortaleza de su posición de caja neta (Deuda Neta/EBITDA de 0.0 veces) le otorgan la capacidad financiera para ejecutar la operación sin comprometer su balance. Incluso considerando una inversión de 2,000 millones de dólares para mejorar la rentabilidad de GF Banamex, la deuda neta se normalizaría en un año, gracias a su sólida generación de flujo de efectivo, particularmente al precio actual del cobre, su principal negocio generador de flujo operativo.